Selon les dernières Perspectives du marché immobilier des experts du secteur, l’ouverture du projet d’infrastructure du Grand Paris, les opportunités de location et de conclusion d’opérations en dehors du CBD et les sous-marchés de Paris devraient tous présenter une bonne valeur pour les investisseurs en 2020.
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Les spécialistes de l’immobilier affirment également que les investisseurs verts n’ont pas besoin de chercher plus loin qu’Amsterdam, une ville qui arrive régulièrement en tête des classements en matière de facilité de vie (occupant la première place dans l’OCDE pour l’équilibre travail / vie privée), qui comprend 80% d’habitant utilisant une forme de transport écologique. Le rendement locatif semble positif, actuellement à 5% de croissance sur les marchés non réglementés.
Stockholm a la population à la plus forte croissance en Europe et avec un marché du commerce électronique mature, présente également une bonne valeur et des taux d’occupation locatifs élevés.
Au niveau régional, les perspectives de croissance dans la zone euro restent mitigées. Les prévisions de PIB pour 2019-2020 s’élèvent à 1,3% par an, malgré les differences enregistrée entre les cinq plus grandes économies de l’UE.
L’Espagne continue de représenter l’un des pays les plus performants d’Europe, soutenu par une demande accrue des consommateurs et des investissements d’entreprises. En comparaison, les combats politiques et les complications budgétaires en Italie devraient limiter la croissance potentielle.
Le marché du travail a vu le chômage chuter à son plus bas niveau en dix ans de 7,5%, la croissance des salaires étant supérieure à l’inflation à 2,5%, la plus rapide en près de dix ans.
Alors que les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine continuent de freiner l’enthousiasme des investisseurs, la nomination de Christine Lagarde à la présidence de la Banque centrale européenne a été accueillie avec optimisme, compte tenu de sa position conciliante sur la politique monétaire et de son soutien à une plus grande stimulation fiscale au niveau national.
la nomination de Christine Lagarde à la présidence de la Banque centrale européenne a été accueillie avec optimisme, compte tenu de sa position conciliante sur la politique monétaire et de son soutien à une plus grande stimulation fiscale au niveau national
Les tensions commerciales mondiales pesant sur les perspectives de croissance à court terme de l’Europe, l’aversion au risque des investisseurs pour toutes les classes d’actifs a augmenté. Les obligations d’État à dix ans se négocient à des rendements négatifs en Allemagne, en France et aux Pays-Bas, les investisseurs recherchant des actifs refuges.
La BCE a abaissé son taux de dépôt au niveau le plus bas jamais enregistré (-0,5%) et avait prévu de redémarrer son programme d’assouplissement quantitatif à partir de novembre 2019.
Résidentiel en pénurie
Dans un rapport sur le résidentiel européen, on constate que les perspectives de ce secteur restent très attrayantes alors que les nouvelles générations optent de plus en plus pour vivre et travailler dans les grandes villes, ce qui exerce une pression sur l’offre. L’offre de logements neufs et abordables augmente, parallèlement à l’augmentation de la demande d’appartements modernes à proximité des transports et des espaces verts.
À Berlin, le gouvernement local a décidé de réglementer davantage les loyers afin de plafonner les augmentations lorsque la dynamique de l’offre et de la demande est aiguë dans le secteur immobilier. Les développements de nouvelles constructions sont exemptés de restrictions pour encourager la poursuite des investissements.
Le secteur de l’immobilier commercial en augmentation
Les taux d’urbanisation des villes devraient continuer de croître; les loyers pour les stocks industriels aux bons endroits et avec les meilleures spécifications verront également une augmentation supplémentaire. L’offre de nouveaux espaces est largement inférieure de 30% à son pic post-récession, tandis que la demande au cours des deux dernières années a été supérieure de 40% à la moyenne à long terme. Cette inadéquation a vu le développement s’accélérer, bien que plus de 80% des réalisations en 2017 aient été motivées par une activité de prélocation, les o
ccupants s’étant engagés à moderniser leurs installations pour les rendre plus efficaces.
La valeur comparative et les perspectives de croissance se retrouvent également dans le secteur industriel multi-location à travers l’Europe continentale.
Au Royaume-Uni, l’intérêt considérable des investisseurs pour ce sous-secteur a entraîné une évolution des prix vers une prime par rapport à la logistique des Big Box. En Europe, il reste en moyenne une bonne remise de 150 points de base pour les lotissements urbains. Reflétant une forte demande d’espace en centre-ville, les niveaux de location ont surpassé davantage d’actifs logistiques régionaux, augmentant de 3% par an au cours des trois dernières années. Les loyers principaux représentent une augmentation de 35 %.
Il est à noter qu’étant donné que les investisseurs se concentrent de plus en plus sur le revenu en tant que principale composante des rendements immobiliers à long terme, les marchés qui équilibrent le rendement, le potentiel de croissance et la volatilité offrent de plus grandes possibilités de cibler des actifs sûrs et générateurs de revenus. Même dans les principaux quartiers d’affaires centraux comme Paris, les taux d’inoccupation sont exceptionnellement bas, ce qui permet aux investisseurs de prendre un risque mesuré de location ou d’investissement pour obtenir des rendements plus élevés ajustés au risque.
Les marchés nordiques comme Utrecht, Bruxelles et Luxembourg offrent une des meilleures valeurs avec un risque de baisse limité. Le manque de nouveaux approvisionnements dans les villes allemandes signifie qu’elles offrent actuellement un potentiel de croissance moyen à élevé. Par comparaison, les villes allemandes avec des taux de d’inoccupation record comme Berlin et Munich offrent certains des meilleurs potentiels de croissance des revenus.
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